PVGO-Rechner

Wie es funktioniert

Der PVGO-Rechner benötigt vier Eingaben vom Benutzer: den Gesamtgewinn, die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien, den aktuellen Aktienkurs und die Eigenkapitalkosten.

Zuerst berechnet das Tool den Gewinn pro Aktie (EPS). Es teilt den Gesamtgewinn durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien. Dieser Schritt wandelt den Gesamtgewinn des Unternehmens in einen Betrag pro Aktie um. Ohne diese Umrechnung wäre es nicht möglich, die Gewinne direkt mit dem Aktienkurs zu vergleichen.

Als Nächstes bestimmt der Rechner den Null-Wachstums-Wert des Unternehmens. Er nimmt den Gewinn pro Aktie und teilt ihn durch die Eigenkapitalkosten. Die Eigenkapitalkosten repräsentieren die Rendite, die Anleger für das Halten der Aktie verlangen. Durch Division des EPS durch diesen Satz ermittelt das Tool, was die Aktie wert wäre, wenn das Unternehmen konstante Gewinne erzielen und nicht für zukünftiges Wachstum reinvestieren würde.

Danach vergleicht der Rechner diesen theoretischen Null-Wachstums-Wert mit dem vom Benutzer eingegebenen tatsächlichen Marktpreis. Er subtrahiert den Null-Wachstums-Wert vom aktuellen Aktienkurs. Das Ergebnis ist der PVGO.

Dadurch können Sie klar sehen, wie viel des Aktienkurses das erwartete Wachstum widerspiegelt. Je höher die Differenz, desto mehr bewertet der Markt zukünftige Chancen. Deshalb ist ein PVGO-Rechner nützlich, um zu analysieren, ob ein Aktienkurs von aktuellen Gewinnen oder von Wachstumserwartungen getrieben wird.

Formel

Der PVGO-Formelrechner liefert zwei Ergebnisse: EPS und PVGO. Beide sind für das Verständnis der Bewertung wesentlich.

Wobei:

• Gesamtgewinn der Nettogewinn des Unternehmens ist, der den Aktionären zur Verfügung steht
• Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien die Gesamtzahl der derzeit zirkulierenden Aktien ist
• EPS der pro Aktie erzielte Gewinn ist

Wobei:

• Aktueller Aktienkurs der Marktpreis einer Aktie zum Zeitpunkt der Analyse ist
• Eigenkapitalkosten die erforderliche Rendite ist, die Anleger erwarten, ausgedrückt als Dezimalzahl
• PVGO der Teil des Aktienkurses ist, der dem erwarteten zukünftigen Wachstum zugeschrieben wird

Der Term EPS / Eigenkapitalkosten stellt den Wert des Unternehmens dar, wenn es konstante Gewinne ohne Expansion erzielen würde. Das Subtrahieren dieses Betrags vom Marktpreis isoliert den Wachstumswert.

Beispiel

Schauen wir uns eine Beispielrechnung an. Angenommen, ein Unternehmen meldet einen Gesamtgewinn von 8.000.000 $ und hat 2.000.000 Aktien im Umlauf. Die Aktie wird zu 25 $ gehandelt, und die Eigenkapitalkosten liegen bei 10 %.

Der Rechner bestimmt zuerst den Gewinn pro Aktie: EPS → 8.000.000 / 2.000.000 = 4 $

Dann wendet er die PVGO-Formel an: PVGO → 25 – (4 / 0,1) = -15 $

Das Endergebnis ist -15 $. Dies bedeutet, dass der dem Wachstum zugeschriebene Teil des Aktienkurses unter diesen Annahmen negativ ist. In der Praxis stellt der Marktpreis geringere Erwartungen an die Expansion im Verhältnis zur geforderten Rendite dar.

Warum PVGO in der Aktienbewertung wichtig ist

Der Barwert der Wachstumschancen misst, wie stark der Aktienkurs eines Unternehmens von der erwarteten zukünftigen Expansion abhängt. Er trennt den durch laufende Erträge generierten Wert von dem Wert, der mit Reinvestitionen und zukünftigen Projekten verknüpft ist.

Wenn der PVGO positiv ist, glauben die Anleger, dass das Unternehmen mit neuen Investitionen Renditen erzielen wird, die über dem geforderten Satz liegen. Ein großer positiver Wert deutet auf starke Wachstumserwartungen hin. Wenn der PVGO nahe Null liegt, spiegelt der Großteil des Aktienkurses die bestehende Rentabilität wider. Ein negatives Ergebnis deutet darauf hin, dass der Markt der zukünftigen Expansion unter den aktuellen Annahmen nur begrenzten Wert beimisst.

Diese Unterscheidung hilft zu erklären, warum Unternehmen mit ähnlichem Gewinn pro Aktie zu sehr unterschiedlichen Kursen gehandelt werden können. Der PVGO-Rechner macht diese Analyse schnell und mühelos.

FAQ

1. Was ist der PVGO-Rechner? Der PVGO-Rechner ist ein Werkzeug, das misst, wie viel des aktuellen Aktienkurses auf dem erwarteten zukünftigen Wachstum basiert. Er trennt den durch bestehende Gewinne gestützten Teil von dem Teil, den Anleger der Expansion zuschreiben.
2. Wie berechnet man den PVGO manuell? Teilen Sie den Gesamtgewinn durch die Anzahl der Aktien, um das EPS zu erhalten. Teilen Sie dann das EPS durch die Eigenkapitalkosten. Subtrahieren Sie dieses Ergebnis schließlich vom aktuellen Aktienkurs. Das Ergebnis ist der Barwert der Wachstumschancen.
3. Was bedeutet ein positiver PVGO? Ein positiver PVGO bedeutet, dass Anleger erwarten, dass das Unternehmen in Zukunft profitables Wachstum generiert. Ein Teil des Aktienkurses spiegelt die erwartete Expansion wider. Je größer der Wert, desto stärker sind die Wachstumserwartungen.
4. Kann der PVGO negativ sein? Ja. Ein negativer PVGO bedeutet, dass die Aktie unter dem Wert gehandelt wird, der durch ihre aktuellen Gewinne bei der geforderten Rendite impliziert wird. Dies kann auf begrenzte Wachstumserwartungen oder ein höheres wahrgenommenes Risiko hindeuten.
5. Wann sollte man einen PVGO-Aktienbewertungsrechner verwenden? Er ist nützlich, wenn Sie Unternehmen mit ähnlichen Gewinnen, aber unterschiedlichen Marktpreisen vergleichen müssen. Er hilft Ihnen zu verstehen, ob diese Unterschiede aus den Wachstumserwartungen oder der aktuellen Rentabilität resultieren.

Alles in allem zeigt der Barwert der Wachstumschancen, wie stark ein Aktienkurs von der erwarteten Expansion abhängt statt von den laufenden Erträgen. Diese Unterscheidung hilft Ihnen zu verstehen, ob die Marktbewertung von der heutigen Leistung oder von Annahmen über die Zukunft getrieben wird. Nutzen Sie den PVGO-Rechner jetzt, um zu sehen, wie Wachstumsannahmen den Aktienkurs Ihres Unternehmens beeinflussen.